同类费率最低档的光伏龙头ETF(516290)一度涨超3%，现仍涨超2%，成交额超5000万元，已经超过昨日全天。资金流入方面，光伏龙头ETF(516290)近10个交易日内，合计“吸金”1.04亿元。

　　光伏龙头ETF(516290)标的指数成分股涨跌不一，罗博特科涨超7%，阳光电源涨超5%，聚和材料涨超3%，特变电工、科士达等涨超2%，TCL科技、通威股份等微涨。

　　成分股消息层面，继在大储领域两度完成真机燃烧测试后，再次将极限测试延伸至户储领域。日前，其SBH系列户储系统成功通过UL Solutions的全球首个UL 9540B大规模火烧测试，标志其在热失控管理和火势蔓延控制方面达到行业领先水平，树立了户储安全新标杆。

　　产业消息面上，11月24日，国家能源局公布的最新数据显示，截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%。其中，太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长21.4%。

　　数据显示，10月全国新增光伏装机容量12.6GW，较9月的9.66GW环比增长30.4%。这一增长标志着光伏装机延续了9月以来的回暖态势，行业正在从今年8月创下的近三年低点中复苏。

　　东莞证券指出，光伏行业破除内卷拓新局，凤凰涅槃绘新生。当前，光伏行业正处于转型升级的关键阶段，供需结构失衡与技术快速迭代相互交织，使部分企业陷入低价无序竞争的困境，多数光伏企业正处于极限经营和普遍亏损的阶段。光伏行业破解“内卷式”恶性竞争的关键，在于从“价格战”转向“价值战”，以技术创新驱动产业质变。

　　截至2025年第三季度，光伏行业的资本支出正处于显著收缩的通道中。在当前严峻的经营压力下，资本开支的锐减意味着未来新增产能将大幅减少，光伏企业主动放缓扩张步伐并对资本支出进行结构性调整，标志着光伏行业的竞争核心正从规模扩张的比拼，转向技术、品牌和盈利能力的竞争，实现从“量”到“质”的战略转型和高质量发展。

　　光伏企业将重心放在能够构建长期竞争优势的领域，加大对BC电池、钙钛矿等前沿技术的布局力度，以科技创新为导向的逆周期投资有望通过技术代差摆脱同质化竞争。在这轮深度调整中，现金流紧张、技术落后的中小企业将面临更大的经营压力，而现金流充裕、资本开支审慎、积极构建下一代技术壁垒的头部企业则有望凭借韧性穿越周期，甚至通过逆周期投资进一步扩大优势，从而提升行业集中度。（来源于东莞20251124《电力设备及新能源行业2026年上半年投资策略：零碳纪元启华章，曦源永续万代春》）

　　中信建投预计光伏行业2026年走出新周期。而具体到各个环节，按照开工率将硅料、硅片、、组件的产能进行排序，按照开工率高低平均分为3类，观察在行业终端需求增速在20%的场景下，各个环节的需求覆盖当前开工率前2/3的产能对应的时间。得出的结论是：硅料、出清时间可能在2025年末-2026年，组件出清时间可能在2026年，硅片出清时间可能在2027年。（来源于20240901《周期底部开工率分化显著，预计光伏行业2026年走出新周期》）